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中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2021年4月份中國(guó)非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)雖較上月回落1.4個(gè)百分點(diǎn)，但仍保持在54.9%的較高水平，且較去年同期上升1.7個(gè)百分點(diǎn)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了一季度的快速回升后，回歸平穩(wěn)恢復(fù)趨勢(shì)，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基本面良好。

結(jié)合細(xì)分指數(shù)變化來(lái)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面恢復(fù)良好主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

一是流通領(lǐng)域保持活躍。批發(fā)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和新訂單指數(shù)較上月均有明顯上升，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)穩(wěn)定，物資需求較好。交通運(yùn)輸相關(guān)活動(dòng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)良好。鐵路運(yùn)輸業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)雖有回落，但仍保持在60%以上的較高水平；道路運(yùn)輸業(yè)和水上運(yùn)輸業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)較上月均有不同程度上升，均保持在55%以上的較高水平。交通相關(guān)運(yùn)輸活動(dòng)向好表明社會(huì)物資周轉(zhuǎn)較為順暢，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)運(yùn)轉(zhuǎn)良好。

二是居民消費(fèi)活動(dòng)趨升。零售業(yè)、住宿餐飲業(yè)、文體娛樂(lè)行業(yè)以及景區(qū)服務(wù)相關(guān)行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)較上月均有不同程度上升，實(shí)物消費(fèi)和服務(wù)消費(fèi)均呈現(xiàn)加快恢復(fù)趨勢(shì)。同時(shí)，郵政業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)也保持在58%以上的較高水平，表明線上消費(fèi)活動(dòng)也保持活躍。居民消費(fèi)活動(dòng)的趨升反映出疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響基本消除，消費(fèi)對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵性作用有所顯現(xiàn)。

三是新動(dòng)能行業(yè)繼續(xù)較快增長(zhǎng)。代表新動(dòng)能發(fā)展的信息服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)穩(wěn)定在60%以上，表明我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)持續(xù)推進(jìn)，新動(dòng)能繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)。

四是企業(yè)預(yù)期穩(wěn)定向好。業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)雖較上月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)，但仍保持在63%的較高水平，連續(xù)3個(gè)月穩(wěn)定在60%以上，表明企業(yè)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)預(yù)期保持樂(lè)觀。

總體來(lái)看，非制造業(yè)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)保持穩(wěn)定恢復(fù)趨勢(shì)，服務(wù)業(yè)較好發(fā)揮了經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定器的作用。同時(shí)，也存在值得關(guān)注的問(wèn)題。市場(chǎng)需求基礎(chǔ)仍需進(jìn)一步鞏固。

本月新訂單指數(shù)雖仍保持在51.5%，但較上月回落4.4個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下降0.6個(gè)百分點(diǎn)，表明市場(chǎng)需求基礎(chǔ)仍有待鞏固。在需求回落帶動(dòng)下，銷(xiāo)售價(jià)格指數(shù)和從業(yè)人員指數(shù)較上月均有不同程度回落，終端消費(fèi)價(jià)格和就業(yè)活動(dòng)均有所承壓。從具體行業(yè)看，建筑業(yè)和金融業(yè)市場(chǎng)需求回落較為明顯，是導(dǎo)致非制造業(yè)市場(chǎng)需求增速放緩的主因。上述行業(yè)的新訂單指數(shù)較上月均有明顯回落。我們認(rèn)為，上述行業(yè)需求回落存在短期因素，投資以及金融相關(guān)需求均有周期性，3月份建筑業(yè)和金融業(yè)新訂單指數(shù)均有明顯上升，在相關(guān)需求集中釋放后，4月份的回落存在一定的合理性，需進(jìn)一步關(guān)注上述行業(yè)新訂單指數(shù)的后續(xù)變化。